상황: 계좌 다섯 개에 흩어진 8,000만원
100-나이 비율은 계좌마다 따로 맞추는 것이 아니라, 미리 정한 분모(금융자산 전체 또는 비상금을 뺀 금액)의 합계에 적용합니다. 계좌마다 60%를 맞추면, 아래 예시처럼 예금이 많은 경우 실제 주식 비중이 45%까지 낮아질 수 있습니다.
예를 들어 만 40세 직장인이 「100에서 나이를 뺀 만큼을 주식에 둔다」는 공식으로 주식 비중을 60%로 잡으려 한다고 가정합니다. 금융자산은 다섯 곳에 나뉘어 있습니다. 예금 2,000만원(이 중 1,000만원은 비상금), 일반 증권계좌 2,000만원, ISA 1,000만원, 연금저축 1,000만원, IRP 2,000만원입니다. 모두 더하면 8,000만원입니다. 금액과 구성은 계산을 보여 주려고 정한 가상의 예시입니다.
나이 공식은 비율만 정하고, 어느 금액의 60%인지는 정하지 않습니다.
이 계산 문제는 계좌가 하나뿐인 사람에게는 잘 드러나지 않습니다. 금융자산이 두 곳 이상에 나뉘어 있고, 그중 예금이나 현금성 자산의 몫이 클수록 어느 금액을 기준으로 삼느냐에 따라 결과가 크게 달라집니다. 먼저 지금 증권 앱이나 연금 계좌 화면에서 계좌별 비중만 보고 있는지, 모든 계좌를 더한 합계로 비중을 따로 계산해 본 적이 있는지를 짚어 보는 것에서 시작합니다.
공식에 없는 것: 분모
나이 공식은 비율만 정하고, 그 비율을 곱할 분모는 정하지 않습니다. 분모가 될 수 있는 금액은 적어도 세 가지입니다. 투자 계좌의 잔액만 볼 수도 있고, 예금을 포함한 금융자산 전체를 볼 수도 있으며, 전체에서 비상금을 뺀 금액을 볼 수도 있습니다. 공식은 흔히 「자산」이라는 말만 쓰고 분모를 따로 정하지 않습니다. 그래서 같은 공식을 써도 사람마다 다른 분모를 쓰게 됩니다.
분모를 더 넓히면 거주 주택 같은 실물자산을 넣을지도 정해야 합니다. 국내 가구의 자산 구성은 국가통계포털의 가계금융복지조사 자산 구성 통계에서 금융자산과 실물자산으로 나누어 찾아볼 수 있습니다. 부동산까지 분모에 넣으면 금융자산 안의 주식 비중이 전혀 다르게 계산됩니다. 실물자산을 포함할지는 따로 판단해야 하는 문제이므로, 아래 계산은 매매와 이체가 가능한 금융자산만 대상으로 합니다.
분모를 고를 때의 판단 기준은 각 돈이 맡은 역할입니다. 비상금을 투자와 무관하게 늘 같은 금액으로 유지한다면, 그 돈은 주가 하락에 대비하는 자산이라기보다 생활의 안전판에 가깝기 때문에 분모에서 빼는 방식이 성격에 맞습니다. 반대로 예금 전체를 주가 하락에 대비한 안전자산으로 여긴다면 금융자산 전체를 분모로 두는 방식이 일관됩니다. 어느 쪽이든 한 번 정한 기준을 다음 계산에서도 그대로 쓰는 것이 중요합니다.
세 가지 계산 비교
같은 독자, 같은 60%로 세 방법을 계산하면 다음과 같습니다.
- 방법 A, 계좌마다 60%: 투자 계좌 네 곳의 합계 6,000만원에 60%를 곱해 주식은 3,600만원입니다. 예금은 현금으로 그대로 두므로 8,000만원 전체에서 주식이 차지하는 비중은 45%입니다.
- 방법 B, 금융자산 전체 기준: 8,000만원에 60%를 곱해 주식은 4,800만원입니다. 전체 비중은 공식대로 60%입니다.
- 방법 C, 비상금 제외 기준: 비상금을 뺀 7,000만원에 60%를 곱해 주식은 4,200만원입니다. 8,000만원 전체로 보면 52.5%입니다.
나이도 공식도 같지만 주식 금액은 3,600만원에서 4,800만원까지 1,200만원 차이가 납니다. 주식 가격이 20% 내린다고 가정하면 평가손실은 방법 A가 720만원, 방법 C가 840만원, 방법 B가 960만원입니다. 단순 곱셈으로 나온 가정 수치이며 실제 손익은 보유 상품에 따라 달라집니다.
어느 방법이 옳은지는 공식 안에 정답이 없습니다. 다만 방법 A는 예금이 많을수록 실제 주식 비중이 의도보다 낮아지고, 계좌가 늘수록 그 차이를 알아차리기 어려워집니다. 그래서 방법을 고르기 전에 분모를 무엇으로 볼지 한 줄로 적어 두는 것이 계산의 출발점이 됩니다.
방법 A는 의도하지 않은 채 쓰이는 경우가 많습니다. 증권 앱과 연금 계좌 화면은 대개 계좌 하나 안의 상품 비중만 보여 주기 때문에, 계좌마다 60%를 맞추고 나면 목표를 달성했다고 느끼기 쉽습니다. 점검하려면 계좌별 주식 금액을 모두 더한 뒤 스스로 정한 분모로 나누어 전체 비중을 다시 구합니다. 예시의 독자가 이 계산을 하면 60%로 알고 있던 비중이 실제로는 45%로 나타납니다.
계좌마다 담을 수 있는 양이 다릅니다
방법 B나 C를 고르면 목표 주식 금액을 다시 계좌별로 나눠 담아야 합니다. 이때 계좌 규칙이 제약이 됩니다. 2026년 10월 기준 확정기여형(DC) 퇴직연금과 IRP는 위험자산에 넣을 수 있는 금액이 적립금의 70%로 제한되며, 관련 내용은 금융감독원 누리집의 퇴직연금 관련 안내에서 찾아볼 수 있습니다. IRP·DC형에서는 개별 주식을 직접 살 수 없고, 주식형 펀드·ETF 등 위험자산으로 담으며 그 합계가 적립금의 70%를 넘을 수 없습니다. 예시의 IRP 2,000만원이라면 위험자산은 최대 1,400만원입니다. 일정 요건을 갖춘 일부 상품은 한도 계산에서 달리 취급될 수 있으므로, 가입한 금융회사의 안내를 함께 살펴봅니다.
방법 B의 4,800만원은 IRP 1,400만원(주식형 펀드·ETF), 연금저축 1,000만원(연금저축펀드 계좌 기준), ISA 1,000만원, 일반 증권계좌 1,400만원으로 나누면 맞출 수 있습니다. 이때 일반 계좌에 600만원, IRP에 600만원이 안전자산으로 남습니다. 방법 C의 4,200만원은 일반 계좌 몫을 800만원으로 줄이면 됩니다. 같은 목표 금액이라도 어느 계좌에 주식을 먼저 채우느냐에 따라 배치는 여러 가지가 나옵니다.
배치를 정할 때는 인출 조건도 봐야 합니다. 연금 계좌는 중도 인출에 제약이 있거나 세금상 불리할 수 있어, 그 안의 주식은 은퇴 전에 쓰지 않을 돈이라는 성격과 잘 맞습니다. 반대로 일반 계좌에 현금을 남겨 두면 급한 지출에 쓰기 쉽습니다. 계좌별 세금 처리는 제도 개정으로 바뀔 수 있으므로 실행 시점의 기준을 다시 살펴봅니다.
먼저 퇴직연금 계좌 화면에서 현재 적립금 가운데 위험자산으로 분류된 금액과 남은 한도를 보고, 한도를 넘는 매수 주문은 제한될 수 있다는 점을 염두에 둡니다. 그다음 한도가 없는 계좌로 남은 주식 몫을 넘기는 순서로 배치하면, 목표 금액을 맞추는 과정에서 같은 매매를 되풀이하는 일을 줄일 수 있습니다.
계산 전 준비 목록
- 모든 계좌의 평가금액을 같은 날짜 기준으로 한 장에 적습니다.
- 계좌 안의 상품을 주식형, 채권형, 현금성으로 나눕니다. 혼합형 펀드나 TDF는 운용보고서에 나온 주식 비중으로 나누어 더하는 것이 정확합니다. 한도 계산에서는 적격 TDF가 안전자산으로 분류될 수 있지만, 전체 주식 비중을 셀 때는 실제 주식 편입 비중으로 나눕니다.
- 비상금과 몇 년 안에 쓸 곳이 정해진 돈을 분모에서 뺄지 정해 기록합니다.
- DC형·IRP의 위험자산 한도와 현재 위험자산 비중을 확인합니다.
- 계좌별 인출 조건과 중도 해지 시 불이익을 살펴봅니다.
- 다시 계산할 시점을 생일이나 매년 같은 달처럼 정해 둡니다.
공식을 그대로 따르면 나이가 한 살 늘 때마다 주식 비중은 1%포인트 줄어듭니다. 방법 B 기준 80만원, 방법 C 기준 70만원입니다. 이 정도 차이는 시장 등락만으로도 쉽게 생기므로, 해마다 조정할지 차이가 일정 폭을 넘을 때만 조정할지도 미리 정해 두는 편이 일관성을 지키기 쉽습니다.
목록을 채우면 현재 전체 주식 비중이 숫자로 나오고, 목표와의 차이도 금액으로 드러납니다. 기록은 표 한 장이면 충분합니다. 계좌 이름, 평가금액, 주식형 금액, 채권형·현금성 금액, 위험자산 한도 적용 여부를 칸으로 두고, 맨 아래 줄에 합계와 전체 주식 비중을 적습니다. 분모에서 뺀 비상금은 별도 줄에 적어 두면 다음 해에도 같은 기준으로 다시 계산하기 쉽습니다.
비율 자체는 따로 판단합니다
분모를 정하고 계좌별로 배치하는 계산은 60%라는 비율이 독자에게 맞는지까지 판단해 주지는 않습니다. 비율 자체는 소득의 안정성, 돈을 쓸 시점, 손실을 견딜 수 있는 정도에 따라 따로 검토해야 합니다. 분모와 배치 계산은 어떤 비율을 정하든 그 비율이 실제 계좌에 정확히 반영되도록 하는 데 쓰입니다.
이 글은 일반 정보이며 특정 상품의 가입이나 매수를 권하지 않습니다. 제도 내용은 2026년 10월 기준 공개 안내를 바탕으로 정리했으므로 실행 전에 최신 기준을 다시 확인해야 합니다.